Come si comportano i fondi attivi nei confronti dei fondi a gestione passiva, gli ETF? Già a suo tempo, William Sharpe[1], ha ricordato come il ritorno medio di un fondo attivo sia inferiore al ritorno medio passivo per costruzione. 

Tuttavia, questo è vero per dollaro medio investito, ciò significa che, potenzialmente, la dispersione attorno alla media può essere elevata. Per questo motivo crediamo sia importante analizzare come i fondi attivi si sono comportati rispetto ai loro alter ego passivi.

Il metodo di analisi

Abbiamo selezionato le asset class più rilevanti e gli abbiamo associato gli ETF più rappresentativi delle stesse. Dopodiché, per tutti i fondi UCITS di ciascuna asset class, abbiamo deciso di selezionare due share class, una istituzionale ed una retail, confrontandole con l’ETF scelto.

 

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