Condividiamo gli eventi che hanno caratterizzato l’andamento dei mercati nell’ultimo mese e le scelte che sono state implementate nei portafogli dei nostri clienti.
Rendimenti Treasury Americani in Ascesa
Negli ultimi tempi, abbiamo assistito ad un aumento significativo dei rendimenti obbligazionari, in particolare dei Treasury americani a dieci anni. Questo movimento ha spinto il rendimento oltre il 4%, un valore che non si vedeva dal 2008 al 2021.
Impatto Globale dei Rendimenti del Treasury
Non si tratta solo di un fenomeno americano. L'aumento dei rendimenti ha generato onde d'urto in tutta l'economia mondiale. L'Europa e, in particolare, l'Italia con il suo elevato debito, sono sotto la lente d'ingrandimento. Anche il Giappone, con tassi d'interesse quasi allo zero, è stato influenzato.
Cause dell'Aumento dei Rendimenti
Molteplici fattori sono alla base di questo cambiamento. Dopo la crisi bancaria negli Stati Uniti, gli investitori erano pronti per un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve. Tuttavia, con la stabilizzazione dell'economia, l'ottica è cambiata. Oltre alle previsioni sulla politica della Fed, l'aumento del "term premium" ha avuto un ruolo cruciale.
Debito Pubblico e Mercati Obbligazionari
Un'analisi approfondita rivela che l'elevato debito del Tesoro americano, che è aumentato di $1.7 trilioni (7.5% del PIL) nei primi nove mesi dell'anno, ha influenzato la dinamica dei rendimenti. Questo incremento è dovuto in parte alla riduzione delle entrate fiscali.
Situazione Economica Globale
Mentre l'economia USA mostra segnali di ripresa, la situazione internazionale appare meno rosea. Fattori come la volatilità del prezzo del petrolio, le tensioni politiche e le incertezze globali influenzano i mercati obbligazionari. L'Italia e il Giappone sono esempi evidenti delle ripercussioni globali.
Visione Futura e Investimenti Informati
Nell'attuale scenario economico in continua evoluzione, l'importanza della conoscenza e dell'informazione è fondamentale. Come disse Benjamin Franklin: "Un investimento nella conoscenza paga il miglior interesse".
Per rimanere aggiornati sui futuri sviluppi dei mercati obbligazionari, continuate a seguire le nostre analisi e approfondimenti.